消息面上，工业和信息化部日前发布通知，公开征求多项行业标准制修订计划项目意见。本次拟制定的标准包括人形机器人在变电站、家电制造等场景技术要求。此外，本次申请立项的还有《人形机器人与具身智能 售后服务规范》《人形机器人 互连系统通用技术要求》等标准。

我们认为工信部推进变电站、家电制造等场景技术标准的制定，标志着人形机器人产业正式从技术验证期跨入规模化商业落地深水区。这一政策动作与近期的工信部展开的实景实训专项行动形成共振，将直接打通从政策引导到真实订单兑现的商业闭环，有望扭转当前市场因量产空窗期带来的悲观预期，为板块提供强有力的基本面支撑。

过去市场的主要担忧在于人形机器人缺乏真实的买单方和规模化作业能力，因此在盈利担忧持续的情况下，市场资金更多的偏好于科技内部中当期盈利出色的板块。

而此次标准制定配合工信部、国资委启动的“2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动”，明确要求到2026年底在代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启“人形机器人作业模式”。这意味着政府和央国企的角色正从过去的补贴供给方转化为首批大客户。

例如，国家电网已计划投资68亿元集中采购约8500台具身智能设备，这不仅是国内最大单笔集采订单，更意味着具身智能被正式纳入国家基础设施维护成本科目，为行业开辟了可复制的集采通道，直接用真实订单牵引技术迭代。

因此在明确的场景需求和订单驱动下，国内头部企业有望进入万台级的工业化量产阶段。从当前的出货量推演来看，宇树科技2025年出货超5500台，预计2026至2027年人形机器人与四足机器狗业务均将实现翻倍及以上增长；智元机器人2026年内整机产能规划已达千台级，并计划三年内实现年产万台。随着出货量的爆发，板块的定价逻辑有望从前期的概念溢价向业绩兑现切换。

长期来看，我们仍然认为在人力缺口催生刚性替代需求的背景下，人形机器人将逐步的渗透制造、服务、家庭等商业化应用场景，有望复刻新能源车产业的增长路径，带动上下游万亿级产业链发展。

最后也想告诉大家，人形机器人板块弹性及波动相对较大，因此定投或可能是相对适合的配置方式，能够平滑配置成本、避免追涨杀跌。

文章数据来源：WIND。

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